國際指標油價(jià)自10月初以來(lái)已下跌25%，因交易員擔心在運達亞洲的石油供應創(chuàng )下紀錄之際，亞洲主要經(jīng)濟體的增長(cháng)卻在放緩。
船舶跟蹤數據顯示，11月抵達亞洲主要市場(chǎng)的原油達到逾2,200萬(wàn)桶/日的紀錄高位，這較2017年1月增加約15%，也較今年年初增長(cháng)近5%。
上述很多原油是在美國本月開(kāi)始制裁伊朗之前預定的，煉廠(chǎng)提前訂購以防備石油供應突然減少。
但由于美國政府意外給予廣泛的制裁豁免，允許亞洲主要石油消費國繼續從伊朗購買(mǎi)原油，因此并未出現整體供應下降的局面。
美國、俄羅斯和沙特三大產(chǎn)油國的產(chǎn)量大增，帶動(dòng)全球供應不降反升。10月這三國的合計產(chǎn)量首次突破3,300萬(wàn)桶/日，可滿(mǎn)足全球石油總需求的三分之一以上。
迄今為止，這波產(chǎn)出增長(cháng)都被穩健的需求所消化，不僅有來(lái)自中國和印度等亞洲主要新興經(jīng)濟體的需求，也有日本和韓國等成熟市場(chǎng)的需求。
不過(guò)，現在不斷增長(cháng)的供應有可能轉化為供應過(guò)剩，隨著(zhù)金融交易商撤出油市，現貨原油合約自10月初以來(lái)下跌了25%。
分析師警告稱(chēng)情況可能會(huì )更糟，因越來(lái)越多的跡象顯示亞洲大型經(jīng)濟體經(jīng)濟成長(cháng)普遍放緩。
“整個(gè)地區的勢頭似乎仍然在放緩，反映出金融條件收緊和全球貿易減慢的綜合影響，”匯豐常務(wù)總監兼經(jīng)濟研究亞太區聯(lián)席主管范力民表示。
就在9、10月份，主要的石油交易員和分析師還預測油價(jià)到年底將達到每桶90美元，甚至100美元。從那以后，市場(chǎng)人氣發(fā)生了巨大轉變，導致原油遠期曲線(xiàn)完全逆轉。
9月原油即期價(jià)格明顯高于遠期價(jià)格，這種逆價(jià)差的市場(chǎng)結構暗示供應緊俏，因儲存原油并無(wú)利可圖。
到了本周，油市已經(jīng)轉為正價(jià)差，暗示市場(chǎng)正面臨供應過(guò)剩，這種情況下儲存原油待未來(lái)出售是有利可圖的。匯豐的Neumann表示，2019年的前景依然黯淡：“經(jīng)濟活動(dòng)繼續減緩，可能暫時(shí)抑制潛在的能源需求增長(cháng)。”
